SoftBank envisage la vente d’ARM Holdings: intérêt d’Apple?

L’annonce d’Apple et des nouveaux processeurs Apple Silicon basés sur l’architecture ARM représentera-t-elle un tournant pour le marché? Si déjà un ancien cadre de l’Apple a émis l’hypothèse que le choix d’Apple pourrait conduire d’autres réalités à reconsidérer l’adoption des puces Intel ainsi qu’Intel lui-même pour tenter d’obtenir à nouveau une licence ARM, dans le Wall Street Journal apparaît un ‘indiscrétion selon laquelle SoftBank, le géant japonais propriétaire d’ARM Holdings, pourrait décider de vendre ses actions en tout ou en partie.

SoftBank aurait déjà entamé une analyse d’opportunité avec la banque d’investissement Goldman Sachs en tant que consultant. À l’heure actuelle, la voie privilégiée n’est pas claire, mais il faut évidemment tenir compte du fait que l’entreprise pourrait également choisir de ne rien faire. Les options envisagées sont cependant une offre partielle, une offre totale ou même une offre publique, cette dernière ramenant les actions d’ARM en bourse. Il semblerait, entre autres, que SoftBank ait déjà reçu une manifestation d’intérêt d’une autre société pour l’acquisition d’ARM Holdings, mais il n’y a pas d’autres détails sur cet aspect.

ARM Holdings a été acquise par la banque japonaise SoftBank en 2016, avec une opération de 32 milliards de dollars. On ne sait pas actuellement quelle peut être la valorisation d’ARM Holdings à notre époque, mais dans l’hypothèse où SoftBank déciderait de vendre les actions, il est probable qu’elle imaginera qu’elle tentera d’empocher une plus-value de l’opération.

La cession éventuelle des actions ne devrait pas avoir d’impact significatif sur Apple. Il est également possible que l’Apple elle-même exprime son intérêt à ramener ARM Holdings et sa propriété intellectuelle à la maison, se retrouvant ainsi non seulement dans la situation de ne plus avoir à payer de licences, mais même dans la génération d’un nouveau flux de trésorerie avec le vente de licences à toutes les autres sociétés du marché qui utilisent aujourd’hui les technologies ARM. Apple peut actuellement compter sur des liquidités d’un peu moins de 200 milliards de dollars, donc une éventuelle acquisition serait facilement négociable par le géant de Cupertino.

Après tout, les rumeurs sur une éventuelle acquisition d’ARM Holdings par Apple existent depuis au moins une décennie, quel est le bon moment? Tout dépend cependant des intentions, jusqu’à présent pas très clair, de SoftBank: comme l’éventuelle voie d’offre publique est pavée de nombreuses et longues étapes de vérification et de réalisation d’objectifs spécifiques avant même d’atteindre l’emplacement réel déjà complexe, il est possible que d’autres options soient choisies surtout si les intentions du géant japonais de l’investissement étaient de gagner rapidement de l’argent.

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